Stratfor. Что угрожает стабильности в России?

После финансового кризиса 2009 года Кремль переложил на российские регионы основное бремя экономического спада в стране, чтобы федеральное правительство выглядело хорошо при небольшом бюджетном дефиците и крупных валютных резервах. Но сейчас у большинства российских регионов размеры задолженности настолько велики, что это создает опасность для федерального правительства и крупных банков. И скоро ситуация может стать неуправляемой.

Россия настолько велика, что у Кремля нет возможности руководить каждым регионом страны напрямую. Сегодня Россия поделена на 83 региона самых разных типов и размеров, которые называют областями, республиками, краями, федеральными городами и автономными округами. Традиционно Кремль передавал руководителям регионов (мэрам, губернаторам, президентам республик) бразды правления, чтобы те управляли своими территориями, обеспечивая их лояльность центру и стабильность в интересах всей страны.

Но Кремль постоянно беспокоит вопрос контроля над регионами. Федеральные власти неоднократно подвергались испытаниям, доказывая свою способность добиваться и обеспечивать лояльность подчиненных им регионов. Например, после распада Советского Союза десятки регионов пытались выйти из состава России, что иногда приводило к войнам типа чеченской.

Контроль центра над регионами был уничтожен во время катастрофического финансового кризиса в 1998 году. Многие главы регионов оказывали открытое неповиновение федеральной власти, стремясь обеспечить выживание своих территориальных образований. Это была вторая по масштабам и силе катастрофа в России после распада Советского Союза, и она была напрямую связана с тем хаосом, который вызвал этот распад. Вот почему рост экономической напряженности в регионах вызывает сегодня такую серьезную обеспокоенность у Кремля.

Рост задолженности в регионах

У большинства региональных правительств в России всегда были долги в том или ином объеме, но благодаря доходам от экспорта сырьевых ресурсов с этой проблемой после кризиса 1998 года удавалось справляться. Однако после финансового кризиса 2008-2009 годов задолженность в большинстве регионов выросла на 100 с лишним процентов – с 35 миллиардов долларов в 2010 году до 78 миллиардов (по прогнозам) в 2014-м. А согласно оценкам Standard & Poor's, в 2015 году эта цифра увеличится до 103 миллиардов долларов. Общая сумма государственного долга России, включая задолженность федерального и региональных правительств, составляет около 300 миллиардов долларов, или 14% от ВВП. Для такой большой страны, как Россия, это немного, но проблема заключается в том, что большая часть долга сосредоточена в регионах, у которых гораздо меньше средств для его погашения, чем у федерального правительства.

Согласно расчетам Standard & Poor's, из 83 субъектов федерации лишь 20 смогут к 2015 году обеспечивать бюджетный профицит или небольшой размер задолженности. А остальные 63 региона могут столкнуться с необходимостью получения помощи из федерального центра, так как в противном случае они окажутся не в состоянии обслуживать свои долги и будут вынуждены объявить дефолт.

В настоящее время российские регионы обслуживают свои задолженности через банковские кредиты, выпуск облигаций и бюджетное кредитование (например, федеральные займы). Каждый регион должен получить «добро» на федеральном уровне для выпуска облигаций, потому что региональные облигации усиливают рыночную конкуренцию за федеральные и коммерческие облигации. У большинства банковских кредитов регионам - высокие процентные ставки и короткие сроки погашения (в основном от двух до пяти лет). Федеральные займы приходят в регионы с более низкими ставками и более длительными сроками погашения (главным образом от пяти до 20 лет). Поэтому естественно, что федеральные кредиты и займы более привлекательны для местных властей, а федеральному правительству это невыгодно. Выдача федеральных кредитов и займов регионам в 2013 году была ограничена. Вначале Москва заявила, что выдаст новых кредитов регионам на 4,8 миллиарда долларов, а выдала лишь на 2,4 миллиарда по причине собственных бюджетных проблем. Это был один из тех факторов, которые привели к драматическому увеличению задолженности местных властей.

Экономическая стагнация

Еще одним фактором, способствующим росту региональных долгов, является общая стагнация в экономике, которая стала для России подлинным бедствием после финансового кризиса 2009 года, а также меры помощи, направленные на вывод России из кризиса. Несмотря на сохранявшиеся весь год высокие цены на энергоресурсы, рост ВВП в России в 2013 году замедлился самым драматическим образом до полутора процентов, хотя в начале года Кремль объявил о целевом показателе в 3-4%. Это мало по сравнению с 7-8-процентным ростом, наблюдавшимся в России в начале 2000-х годов. Большинство аналитиков считает, что положительную динамику темпов роста Россия сохраняла исключительно благодаря своим крупным доходам от экспорта энергоресурсов, которые составляют половину федерального бюджета и 20-25% ВВП страны.

Есть несколько причин экономической стагнации в России. Во-первых, в 2013 году объем инвестиций в России был ниже прогнозов. Долгосрочные капиталовложения за первые 10 месяцев 2013 года сократились на 1,8% в годовом исчислении, в то время как в 2012 году они продемонстрировали рост в 9,1%. В 2013 году значительным был отток капитала из частного сектора, составивший за девять месяцев в чистом выражении 48 миллиардов долларов, в то время как в 2012 году за тот же период он был равен 46 миллиардам. Более того, в России в настоящее время весьма негативны инвестиционные настроения, поскольку Центробанк в целях консолидации приступил к закрытию 800 небольших банков. Многие из этих банков размещались в регионах, и с их закрытием инвестиционный климат там станет менее привлекательным.

Сокращение инвестиций вкупе с уменьшением корпоративных заимствований и спадом спроса во многих отраслях, таких, например, как металлургия, привело к падению промышленного производства. За первые 10 месяцев 2013 года промышленное производство имело показатель роста 0%, в то время как за тот же период 2012 года он был равен 2,8%. Объемы промышленного производства в России различаются от региона к региону. В некоторых из них промышленность составляет почти весь объем экономики. У 31 российского региона, включая Коми и области у Баренцева моря, был отрицательный индекс промышленного производства за 2013 год. В 2014 году ситуация может еще больше ухудшиться, поскольку многие металлургические гиганты намерены и дальше закрывать предприятия из-за отсутствия спроса и низких цен. Например, крупнейший в мире производитель алюминия «Русал» закрывает пять алюминиевых заводов (в Волгоградской и Ленинградской областях, в Карелии и на Урале) и увольняет десятки тысяч рабочих.

Географические проблемы России

Обязательства перед федеральным центром

Еще один фактор, способствующий увеличению задолженности в регионах, это все более обременительные обязательства перед федеральным правительством. Из всего объема доходов того или иного региона в самом регионе остается всего 37%, а остальное уходит в федеральный бюджет. Федеральное правительство возвращает часть этих средств в регионы в виде субсидий и межправительственных переводов, но эта цифра составляет не более 20%. За последние три года объем забираемых Кремлем у регионов доходов вырос на 12% (за счет увеличения налогов и уменьшения субсидирования), в связи с чем у них остается все меньше и меньше расходных средств.

Региональные правительства также выступили с громкими протестами в ответ на серию президентских указов, подписанных Путиным в конце 2011 года после его переизбрания на третий срок. Путин приказал региональным властям выполнить множество задач, например, заменить все ветхое жилье к 2014 году, поднять в 2014 году на 7-10% региональные и муниципальные зарплаты, а в 2015-м – еще на 10%. Регионы называют это «непрофинансированными поручениями», поскольку федеральное правительство не помогает регионам финансово в реализации данных проектов. Кремлю уже пришлось перенести на 2016 год исполнение указа о замене ветхого жилья из-за отсутствия средств в регионах, однако указ по зарплатам остается в силе. Ожидается, что за два предстоящих года он обойдется регионам в 56,6 миллиарда долларов.

Источник: inosmi.ru